AI（东谈主工智能）芯片龙头英伟达又带来了一份推崇出色的事迹叙述，但部分投资者合计到了赚钱了结的时期。
当地时期11月20日盘后，英伟达（Nasdaq：NVDA）发布了法例10月27日的2025财年第三财季财报，期内扫尾营收350.82亿好意思元，同比高潮94%，高于市集预期的332.8亿好意思元；好意思国通用管帐准则（GAAP）下净利润193.09亿好意思元，同比高潮109%；Non-GAAP下每股摊薄收益为0.81好意思元，同比高潮103%，高于市集预期的0.74好意思元。公司毛利率在该财季为74.6%，同比高潮0.6%，但环比下降0.5%。
同期，英伟达对下一季度的事迹作出领导，预测2025财年第四财季的销售额将达到375亿好意思元，高下浮动2%，高于市集平均预期的370亿好意思元，但低于部分分析师的最高预期。英伟达将看护每股季度派息1好意思分不变。
英伟达CEO黄仁勋示意：“AI期间依然能源全开，推动民众向英伟达贪图转动。由于基础模子成立者正在大领域鼓动预测验、后测验和推理，对Hopper芯片的需求以及对现已全面投产的Blackwell芯片的期待非常强烈。AI正在调动每个行业、每家公司和每个国度。企业正在接纳代理型AI来透顶纠正事迹过程，工业机器东谈主领域的投资因物理AI的冲破而激增，列国也依然强劲到发展国度AI偏激基础表率的遑急性。”
英伟达三季度事迹摘抄。来源：英伟达财报
固然英伟达第三财季的事迹全面超预期，关于第四财季的营收瞻望也超出了市集平均预期，但公司盘后股价在财报发布后依然着落，暴露出英伟达由AI驱动的惊东谈主增长好像已接受到了一些成分牵制。固然英伟达的事迹仍在高速增长，但增速正在清静放缓。公司第三财季营收同比增长94%，而昨年四季度到本年第二季度，增速区分为265%、262%和122%。
20日今日，英伟达股价收于每股145.89好意思元，跌0.76%，总市值3.58万亿好意思元。自本年6月以来，英伟达已屡次杰出苹果，成为民众市值最高的公司。但在财报发布后，英伟达股价一度跌超5%，随后跌幅松开，法例发稿时跌超1%。
斟酌Blackwell鄙人一财年将合手续“供不应求”
分业务来看，英伟达最受眷注的数据中心业务成绩又一次创下历史新高。英伟达第二财季数据中心业务营收为308亿好意思元，高于市集预期的295.3亿好意思元，与上年同期比拟增长112%，与上一财季比拟增长17%。
在具体居品方面，英伟达CFO科莱特·克雷斯（Colette Kress）示意，H200芯片的销售额在第三季度大幅增长至两位数，公司依然在第三财季向客户寄出了1.3万个Blackwell芯片样品，斟酌将在第四财季委用比此前预期更多的Blackwell芯片。不外，斟酌在2026财年的多个季度内，Blackwell将合手续“供不应求”。
克雷斯还谈到，英伟达在中国的数据中心居品收入“依然远低于出口料理驱动前的水平”：“咱们斟酌将来中国市集的竞争仍将极度利弊......收获于Hopper芯片的销售，数据中心在中国的收入环比增长，但仍低于此前的水平。”
在财报后电话会上，下一代Blackwell芯片依然是分析师们最眷注的重心。黄仁勋强调，在供应链伙伴的助力下，Blackwell的坐褥“正处于全速鼓动阶段”：“当今，需求跨越了供应，这也在料思之中，因为咱们正处于生成式AI创新的初期。同期，咱们也处于新一代基础AI模子的源流。因此，Blackwell的需求极度强盛，而咱们当今进展奏凯。”
谈到英伟达“一年一上新”的居品贪图，黄仁勋示意，公司将延续实际其年度门路图，在裁减AI资本的同期匡助客户创造更多收入：“据我所知，一切齐在正轨上。”
关于将来中好意思相关的瞻望，黄仁勋示意：“咱们的最高事迹是撑合手政府。在此基础上，咱们会尽最大起劲，一如既往。咱们需要同期作念到以下几点：全面盲从统统新的法例，尽全力撑合手咱们的客户，并在市鸠集伸开竞争。”
在其他业务方面，动作英伟达的“老本行”，游戏业务第三财季营收达到了33亿好意思元，与上年同期比拟增长15%。此外，专科可视化业务营收为4.86亿好意思元，与上年同期比拟增长17%，与上一财季比拟增长7%。汽车业务营收为4.49亿好意思元，与上年同期比拟增长72%，与上一财季比拟增长30%。
英伟达股价本年已涨超190%
总体来说，这是一份让东谈主挑不出太多问题的财报。分析指出，Blackwell芯片的远景仍是市集当今最密切眷注的话题，跟着英伟达股票自本年龄首以来已涨超190%，一些投资者遴荐赚钱了结。
不外，分析师们依然十分看好英伟达股票的推崇。Factset的数据暴露，财报发布前，66名分析师中有60名给以英伟达“买入”或“跑赢大盘”评级，其余6东谈主则给以“合手有”评级。分析师们给英伟达的平均推敲价为160.86好意思元。
财报发布前，eToro市集分析师Josh Gilbert在给客户的叙述中评述谈：“在大型科技公司对AI的狂热需求推动下，英伟达数据中心的收入正在大幅增长。”他补充说，跟着这些公司竞相将AI投资货币化，英伟达的销售额将保合手强盛。
市集研究公司Navellier & Associates的首创东谈主Louis Navellier示意，不管英伟达的财报推崇奈何，他齐不会出售英伟达的股票：“我从未见过哪只股票具有这样强的把持性，以及这样宽敞的影响力。”
好意思国投行Stifel的分析师在财报发布前将英伟达的推敲价从165好意思元上调至180好意思元。分析师示意，他们斟酌这家芯片制造商的臆想划市集可能“在2025年达到1000多亿好意思元，弥远契机漏斗可能接近1万亿好意思元”：“咱们斟酌，大多数中短期契机将来险恶性能贪图、超大领域和云数据中心以及企业和边际贪图。对AI贪图的需求延续跨越供应。”
在这次财报公布前全站APP注册、手机网页版、在线登录、客户端以及发布平台优惠活动信息、招商代理加盟等，瑞穗分析师Jordan Klein就示意，投资者关于2025年预期乐不雅，因为无数Blackwell芯片订单以及被压抑需求的开释，英伟达业务在2026财年下半年有望加快。